黄金近期反弹态势利好金矿股体育游戏app平台，黄金矿业ETF年内已暴涨125%，令黄金ETF齐小巫见大巫。机构认同其杠杆效应下的投资价值，同期教唆高波动风险。

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尽管金价较不到一个月前接近4400好意思元/盎司的高点有所回落，但当今正开动反弹。22V臆想公司的分析表现，这一反弹对金矿股而言是利好——这类股票号称黄金投资的杠杆器具。

数十年来，黄金一直与股市呈反向走势，但在好意思元贬值担忧及列国央行对这一贵金属的郁勃需求推进下，黄金与股市的关连性已转为正向。

“一段时辰以来，黄金交游堪比迷因股，”22V臆想公司繁衍品战略驾御杰弗里·雅各布森（Jeffrey Jacobson）在电话采访中示意。

标普500指数与现货黄金价钱的200天关连性

雅各布森称，范艾克黄金矿业ETF（VanEck Gold Miners ETF，代码GDX）的波动幅度经常是黄金价钱自己的两倍。该基金本年齿首于今陈诉率已超125%。比拟之下，SPDR黄金ETF（SPDR Gold Shares ETF，代码GLD）同期57%的涨幅虽仍令东说念主谛视，但小巫见大巫。

本周，好意思国国会正推进放浪史上最长政府停摆，股市走高，投资者对黄金的格调也开动转向乐不雅。在部分战略师看来，上月金价从记录高位回调，更多是赚钱了结所致，而非牛市的闭幕。

“抛售潮已过，黄金已作念好准备不时高潮，向新一轮记录高位迈进，”内德·戴维斯臆想公司（Ned Davis Research）首席大家战略师蒂姆·海耶斯（Tim Hayes）周二在请问中写说念。

雅各布森想法欺诈黄金ETF的繁衍品押注金价进一步回升，他在11月10日的请问中称，现时是“探讨添加看涨期权结构，押注金价回升的最好时机”。

事实上，本日晚些技艺，就有又名交游者斥资超3500万好意思元建树期权头寸——若12月中旬GLD收盘价高于390好意思元，该头寸将赚钱。这名交游者买入了所谓的“看涨期权价差”，这一战略能从将来几周该基金的小幅高潮中赚钱，但若黄金价钱碎裂历史高点，则将无法享受逾额收益。

不外雅各布森合计，比拟GLD的期权，追踪金矿股的GDX期权更具投资价值。他示意，把柄“偏度”这一估值筹划，投资者对矿业股看涨期权的追捧经由不如对黄金自己看涨期权的追捧经由高。

贵金属看涨期权溢价卓绝矿业公司

“若是你合计金价将高潮、金矿股将重拾领涨地位，而当今GDX的认购期权偏度低于2倍，那么这亦然抓有GDX的看涨期权或看涨期权价差以押注其抓续高潮的意义。 ”他说。

就个股而言，金矿企业纽蒙特公司（Newmont Corp.，代码NEM）、阿格尼科鹰矿业公司（Agnico Eagle Mines Ltd.，代码AEM）和巴里克黄金公司（Barrick Mining Corp.，GOLD）本年的涨幅均约为现货黄金的两倍。即便巴里克濒临首席引申官下野、马里业务抓续出现问题以及三季度营收不足预期等不利要素，仍未能造反投资者——该公司股价本年以来已高潮超130%。

彭博社汇总的分析师预测表现，这三家金矿企业本年黄金产量瞻望将下滑，但收货于金价飙升，营收仍有望已毕两位数增长，诊疗后每股收益同比增幅瞻望至少达到79%。

本年迄今为止，黄金矿业股的线路优于标普500指数

诚然，看涨金矿股也需探讨风险。GDX是投资者参与所谓“好意思元贬值交游”（即金价高潮源于资金从好意思元财富结构性裁撤）的高波动器具。

由于潜在效果的波动范围极大，其隐含波动率处于高位——这是期权商场在发出警告：一只不到一年涨幅翻倍的ETF，也可能任性出现大幅回调。

“你应该预期这些股票可能出现大幅波动体育游戏app平台，”经纪交游商兼臆想公司宏不雅风险照拂人公司（Macro Risk Advisors）首席引申官迪恩·柯纳特（Dean Curnutt）在采访中示意，“高隐含波动率标明，潜在效果的波动范围相配广。”