着手：投资者私享会开yun体育网

　　每个深圳东谈主，每天的两张地铁票，王人在为深铁集团保卫万科的这场交游作念出孝顺。

　　2025年10月12日，一封离职信，为辛杰在万科集团董事长的位子上画上了句号。公告上的措辞是程序的“个东谈主原因”。可是，就在24小时前，一则“失联”的神话已在坊间欢欣：这位身兼深圳地铁集团与万科两家千亿企业董事长的“双料掌门东谈主”，据传在9月18日的一场会议中被连忙带走。

　　从1月27日临危衔命，到10月12日衰颓离场，辛杰的万科之旅，只是合手续了258天。这258天，是一场与技巧竞走的“拆弹”步履，亦然一部浓缩了中国房地产行业高杠杆期间豪壮终结的微缩史诗。

　　01  冰海千里船：一个“优等生”的暴毙

　　辛杰接过的，是一个滚热的“烫手山芋”。

　　技巧拨回2025年头，万科，这个一经被郁亮用“活下去”三个字预言了行业隆冬的“优等生”，已然在冰海中撞上冰山。2024年，一份惧怕阛阓的年报知道，万科预亏近500亿元，成为A股“耗损王”。这并非一日之寒，而是往常十年“表外杠杆”游戏在行业销售腰斩后的认为帐。

　　账面上，短期债务高达1620亿元，而账面现款仅882亿元，弘远的流动性缺口如同悬顶之剑。海外评级机构惠誉将其信用评级降至CCC-，这在金融圈着实等同于“高危负约品”。阛阓暴躁彭胀，一经的“地产标杆”通宵之间成了风雨飘飖的“问题房企”。

　　此时，万科的运谈已不仅是企业自己的生死，更牵动着深圳这座城市的金融神经。深圳国企巨头深铁集团自2017年“宝万之争”后成为万科第一大鼓动，其扮装从财务投资者蓦地变为“救火队长”。深铁的入主，肩负着保重区域经济厚实、贯注行业风险彭胀的宇宙责任。深圳市国资委追究东谈主曾公开表态，市属国资资产超5万亿元，有弥漫的“枪弹”支撑万科。

　　于是，在原董事长郁亮等高管集体辞任的配景下，深铁集团党委秘书、董事长辛杰，被推到了万科的前台。

　　也有东谈主说，深铁集团的背后，有着每一个“来了便是深圳东谈主”的支撑。每个深圳东谈主，每天的两张地铁票，王人在为深铁集团保卫万科的这场交游作念出孝顺。

　　02  百亿输血：一场国资主导的“保卫战”

　　辛杰的258天，是一场用政策、资产和贯通力续命的保卫战。

　　他的第一板斧，是来自深铁的百亿输血。2025年，深铁对万科的支撑从往常的“资产受让+基金认购”转为更平直、更密集的鼓动借钱。公开信息知道，深铁年内累计向万科提供借钱9次，总和近260亿元。这些真金白银，如同强心针，精确地注入到万科最脆弱的血脉中，确保了统共公开债务的定期兑付，为万科获得了喘气之机。

　　第二板斧，是东谈主事与组织的“外科手术”。辛杰主导了深铁系高管对万科中枢部门的全面接收，策略投资、财务、法务等环节岗亭纷繁换上“我方东谈主”。原有的职业部被拆解，区域公司褪色，权柄被高度收归总部。一无数在万科执戟十余年的“老万科东谈主”被旯旮化，这家以职业司理东谈主文化著称的公司，第一次被烙上了潜入的国资印章。这是一种可怜的刮骨疗毒，旨在用行政力量冲破旧有表情，确保“救市”提醒粗略原原委委地实施。

　　第三板斧，是业务上的“断臂求生”与“腾笼换鸟”。在辛杰的主导下，万科加快了非中枢资产的剥离，通过存量盘活回款近60亿元，累计盘活货值约785亿元。同期，他试图将万科的将来与深铁的轨谈资源深度绑定，逍遥推动TOD（轨谈交通+物业缔造）情势，致使上线了全球首例“机器东谈主自主搭乘地铁为商家配送货”的试点，试图在科技的思象中为万科寻找新的增长故事。

　　可是，这些奋发，暂时未能逆转乾坤。2025年上半年，万科依然净耗损约119.5亿元，虽有收窄，但失血仍在持续。销售回款同比着落45.7%，行业的寒意远比料思的愈加澈骨。辛杰的手术刀诚然精确，却无法调整通盘肌体的系统性零落。

　　03  失联与告别：一个东谈主的终结，一个期间的回击

　　6月万科鼓动大会，辛杰公开出头。他那时还扬眉吐气地暗意，深铁与万科的会通将完毕“1+1>2”。而后，他的公开行径运行难寻脚迹。

　　三个月后的“失联”神话，为这场国资保卫战蒙上了一层诡异的暗影。他究竟何以被探听？是在维持万科经由中踩了红线，照旧拖累了更深档次的旧案？谜底扑朔迷离，咱们不成妄自预计。但不错细则的是，他的离去，让这场本就繁重的“拆弹”步履，更添变数。

　　辛杰的离职，是个东谈主运谈的急转直下，亦然深圳国资在维持万科这场交游中遇到的贫穷。不外，新任董事长黄力平不异来自深铁，这保证了救济政策的延续性，但辛杰的结局无疑为统共参与者敲响了警钟：在这场期间的激流中，莫得谁是完全安全的。

　　回望辛杰的258天，他像一个豪壮的西西弗斯，用尽全力将一块巨石推向山顶，却眼睁睁看着它一次次滚落。他的失败，并非个东谈主智商的失败，而是通盘高杠杆、高盘活地产情势的终结。

　　辛杰离去，留住一个仍在回击的万科，和一个被深度绑定的深铁。他空荡荡的董事长办公室里，仿佛还回响着258天前他临危衔命时的誓词。只是那时，没东谈主会思到，这场保卫战还未舍弃，大男主的结局，会如斯仓促，如斯幽闲。

海量资讯、精确解读，尽在新浪财经APP

包袱裁剪：屠欣怡 开yun体育网